Koss Corporation(NASDAQ:KOSS)の株価は、過去30日間で27%も軟化し、最近株価が上げた利益の多くを取り戻した。 先月は、株価が昨年中にわずか4.3％上昇したことを意味します。
これだけ大きく株価を下げた後でも、米国の耐久消費財業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが0.8倍以下であることを考えると、KOSSは2.9倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）を持つ、避けるべき銘柄であると考えるのも無理はない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
KOSSの最近の業績は？
一例として、KOSSの収益は昨年悪化しており、これは全く理想的ではありません。 一つの可能性として、P/Sが高いのは、投資家が、同社が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分な業績を残すと考えているからである。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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KOSSのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が13％減少しているのを見て落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で31％減少している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだと言っていいだろう。
この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測4.5％と天秤にかけると、不愉快なものであることがわかる。
この情報により、KOSSが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。
要点
コスの株価は低迷しているが、P/Sは依然として高い。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。
KOSSの最近の収益は中期的に減少しているため、現在、予想よりはるかに高いP/Sで取引されていることが分かった。 収益が逆行し、業界予測を下回ることが確認された場合、株価が下落し、P/Sが合理的な範囲に戻る可能性が非常に高いと感じます。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。
その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるもので、我々は KOSSの2つの警告サイン （うち1つはちょっと気になる！）を見つけた。
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