米国の株価収益率（または「PER」）の中央値は16倍近いため、ヘレン・オブ・トロイ・リミテッド （NASDAQ:HELE）のPER18.1倍については無関心に感じてもおかしくない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、ヘレン・オブ・トロイの収益成長はプラス圏にあり、ここ最近かなり好調だ。 PERが低水準なのは、同社の収益が今後回復力を失うと投資家が考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
成長はPERと一致するか？
ヘレン・オブ・トロイのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
振り返ってみれば、昨年は同社の最終利益に10％の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比べて25％減少しており、これは残念なことだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
将来に目を転じると、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後1年間で17％の増益が見込まれている。 一方、他の市場予測は12％増にとどまっており、魅力に欠けるのは明らかだ。
このような情報から、ヘレン・オブ・トロイが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
要点
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有能である。
ヘレン・オブ・トロイのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
例えば、 トロイのヘレンには1つの警告 サインがある。
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