ハズブロ（NASDAQ:HAS）は負債をかなり賢く使っているようだ

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、ハズブロ・インク（NASDAQ:HAS）も負債を利用している。 しかし、株主はその負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

AIが医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

ハズブロの純負債とは？

下記の通り、ハスブロは2024年12月時点で33億8000万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 一方、6億9470万米ドルの現金があり、純負債は約26億9000万米ドルである。

ハスブロのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、ハスブロには12ヶ月以内に返済期限が到来する14億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する37億5,000万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は6億9470万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する11億米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と近い将来の債権を合計すると、33億6,000万米ドルの負債があることになる。

ハスブロの時価総額は86億米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、ハスブロが希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査されなければならないことは明らかだ。

ハスブロの最新分析をチェック

企業の収益に対する負債を評価するために、私たちは純負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割り、利払い・税引き前利益（EBIT）を支払利息（インタレストカバー）で割って計算します。 このように、負債の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

ハスブロの負債はEBITDAの2.9倍、EBITは支払利息を6.1倍カバーしている。 これを総合すると、負債水準が上昇することは望まないが、現在のレバレッジを処理することは可能だと思われる。 特筆すべきは、ハズブロのEBITがイーロン・マスクよりも高く、昨年比でなんと120％も増加していることだ。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、ハスブロが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 専門家の意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 つまり、EBITがフリーキャッシュフローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、ハズブロはフリー・キャッシュ・フローをEBITの89%に相当する非常に堅調な水準で生み出しました。 このことは、債務返済を行うことが望ましい場合、同社を有利なポジションに置くことになる。

当社の見解

良いニュースは、ハズブロのEBITをフリー・キャッシュフローに変換する実証された能力は、ふわふわの子犬が幼児を喜ばせるように、私たちを喜ばせるということである。 しかし、もっと悲観的なことを言えば、EBITDAに対する純負債が少し気になる。 上記の様々な要因を考慮すると、ハズブロはかなり賢明な負債の使い方をしているように見える。 つまり、株主還元を高めるために、もう少しリスクを取っているということだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 私たちは ハスブロについて 2つの警告のサインを特定した 。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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