ドグネス（インターナショナル）・コーポレーション（NASDAQ:DOGZ）の株価は、先月だけで30％上昇し、最近の勢いを維持している。 先月は、昨年1年間で248％という大幅な上昇を記録した。
株価の堅調な上昇を受けて、米国のラグジュアリー業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが0.8倍以下であることを考えると、ドグネス（インターナショナル）は28.9倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）で手を引くべき銘柄であると考えるのも無理はない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
ドッグネス（インターナショナル）の最近のパフォーマンスはどのようなものか？
例えば、DOGNESS (INTERNATIONAL)の収益が減少しているため、最近の業績が悪いと考えてみよう。 P/Sが高いのは、投資家が、同社は近い将来、より広範な業界をアウトパフォームするのに十分な業績を残すだろうと考えているからである。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっている可能性がある。
アナリストの予測はないが、ドグネス（インターナショナル）の業績、収益、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを確認できる。収益予測は、高いP/Sレシオに見合うか？
Dogness (International)のようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は28％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、合計で30％減収しているのだから、いい印象はない。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。
この中期的な収益軌道を、より広範な業界の1年間の予想成長率2.5％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。
この点を考慮すると、ドグネス（インターナショナル）のP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
要点
ドグネス（インターナショナル）の株価は最近、力強い上昇を見せ、P/Sを押し上げている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。
ドグネス（インターナショナル）を調査した結果、中期的な収益の縮小は、業界が成長することを考えると、P/Sが予想ほど低くないことがわかった。 投資家は減収を懸念しているため、センチメントが悪化し、P/Sが予想した水準に戻る可能性はかなり高い。 最近の中期的な収益トレンドが続くようであれば、既存株主の投資にとって大きなリスクとなり、将来の投資家にとっても現在の株価を受け入れるのは難しいだろう。
例えば、 ドグネス（インターナショナル）には3つの警告サイン （そして 2つは我々にとってあまり良くないサイン）がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.