最新のDCFは2025年のWaste Connectionsのアップサイドを示唆しているか？

• 1株175ドル前後のウェイスト・コネクションズがまだ買う価値があるのかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この銘柄は、静かな化合物のように振る舞っているにもかかわらず、しばしばレーダーの下を飛んでいる。
• この1週間で株価は約1.5％上昇し、先月は約0.3％上昇した。年初来では3.1％上昇し、3年では34.2％、5年では78.9％という長期リターンは、派手なモメンタム・トレードではなく、着実な成長ストーリーを示唆している。
• 最近の関心の多くは、廃棄物管理サービスに対する底堅い需要に関する継続的な議論と、安定したキャッシュフローを提供できる環境インフラ事業への投資家の注目である。同時に、規制や自治体との契約におけるセクター全体のシフトは、Waste Connectionsのようなディフェンシブ銘柄でさえ、リスク認知の変化から完全に隔離されているわけではないことを市場に思い起こさせている。
• にもかかわらず、当社のバリュエーション・チェッ クでは、ウェイスト・コネクションズの割安度は6点満点中1点 にとどまっている。様々なバリュエーション手法から、この銘柄がどのような評価を受けているかを明らかにし、最後に、現在の株価が本当に理にかなっているかどうかを判断する、より総合的な方法を紹介する。

Waste Connectionsは、バリュエーション・チェックでわずか1/6のスコアです。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Waste Connectionsの割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー・モデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在価値に割り戻すことで、事業の価値を推定します。ウェイスト・コネクションズの場合、2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルは、直近12ヶ月のフリー・キャッシュフロー約13億ドルからスタートし、今後10年間で着実に増加すると予測します。

アナリストの予測は短期的な予測に反映され、Simply Wall Stはその先を外挿し、2035年までにおよそ25億ドルのフリーキャッシュフローを予測します。これらの成長キャッシュフローは、リスクと貨幣の時間的価値を反映するために割り引かれ、1株当たり201.45ドルの本源的価値が推定される。

現在の株価175ドル前後と比較すると、DCFでは約13.0％の割安が示唆される。これは、極端なバーゲンではなく、長期投資家にとって適度な安全マージンを意味する。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、Waste Connectionsは13.0%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく914の割安銘柄を発見してください。

Waste Connectionsの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: Waste Connectionsの価格と収益の比較

Waste Connectionsのような成熟し、一貫して利益を上げている事業にとって、株価収益率は、投資家が支払う金額を会社が現在生み出している利益に直接リンクさせるため、有用な基準となります。一般的に、成長が速く、リスクが低いと判断されれば、PE倍率は高く、あるいは割高になる。一方、成長が遅く、不確実性が高ければ、PE倍率は低くなる。

ウェイスト・コネクションズは現在、約72.09倍の利益で取引されており、これは商業サービス業界平均の約23.81倍を大きく上回り、また同業他社グループの平均37.17倍付近を余裕で上回っている。さらに一歩踏み込んで、Simply Wall Stはフェア・レシオを35.51倍と見積もっている。これは、同社の利益成長見通し、マージン、規模、業界ポジショニング、リスクプロファイルを考慮した場合の予想PEを表しています。

このフェア・レシオの枠組みは、すべての事業者が同じ評価に値すると仮定するのではなく、企業固有の要因を調整するため、同業他社やセクターとの単純な比較よりも有益である。この35.51倍のフェア・レシオに照らし合わせると、現在の72.09倍という倍率は、株価が多くの楽観論を織り込んでおり、収益ベースでは明らかに割高に見えることを示唆している。

結果割高

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1466社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：廃棄物コネクションの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、将来の収益、利益、マージン、公正価値の見積もりなどの具体的な数字とWaste Connectionsに対するあなたの見方を結びつける簡単な方法であるナラティブをご紹介しましょう。何百万人もの投資家に利用されているSimply Wall Stのコミュニティ・ページでは、Narrativeとは、あなたが会社について信じているストーリーを財務予測に変換し、今日の株価と直接比較できる公正価値に変換したものです。ナラティブはダイナミックなもので、決算発表やガイダンスの変更、重大ニュースなどの新しい情報が市場に出回ると、自動的に更新されます。つまり、あなたのフェアバリューの見方は、事業とともに進化していくのです。ウェイスト・コネクションズの場合、ある投資家は、買収による力強い成長、利益率の上昇、227ドル付近の楽観的な目標株価に近いフェアバリューを想定し、強気なシナリオを構築するかもしれない。また、天候リスク、コモディティ・リスク、統合リ スクを重視し、フェアバリューを弱気目標である150ドルに近 づける慎重な見方をする投資家もいるかもしれない。

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