ヴェラルト（NYSE:VLTO）は健全なバランスシートを持っているか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ヴェラルト・コーポレーション（NYSE:VLTO）が事業で負債を使用していることはわかる。 しかし本当の問題は、この負債が同社を危険な状態にしているかどうかだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開をしている。

借金はいつ危険か？

借金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

ベラルートの負債は？

下記の通り、2025年4月現在、ヴェラルトの負債は26億3,000万米ドルで、前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、現金は12.4億米ドルあり、純負債は13.9億米ドルである。

ヴェラルトのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、ヴェラルトには12ヶ月以内に返済期限が到来する11億7,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する31億7,000万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するものとして、12億4,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限の到来する8億3,200万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を22億7,000万米ドル上回っている。

ヴェラルトの時価総額が249億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

ベラルートの最新分析をチェック

当社は、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけ容易にカバーできるかを計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定する。 この方法では、負債の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

ヴェラルトのEBITDAに対する純負債の比率はわずか1.1と低い。 また、EBITはその11.1倍の規模であるため、支払利息を容易にカバーできる。 そのため、超保守的な負債の使い方にはかなり寛容である。 良いニュースは、ヴェラルトが12ヶ月間でEBITを7.3％増加させたことだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然出発点となる。 しかし最終的には、事業の将来の収益性によって、ベラルートが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 つまり、EBITがフリー・キャッシュ・フローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 直近の3年間で、ヴェラルトはEBITの74%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これはほぼ普通である。 フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、この冷え切ったキャッシュは、同社が負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

当社の見解

良いニュースは、EBITで支払利息をカバーするヴェラルトの能力が実証されたことである。 また、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換も非常に心強い。 ズームアウトしてみると、ヴェラルトは負債をかなり合理的に使っているようだ。 有利子負債はリスクを伴うが、賢く使えば株主資本に対するリターンを高めることもできる。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもリスクは存在するが、私たちは ベラルートに1つの警告サインを 発見した。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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