米国のプロフェッショナル・サービス業界の企業の半数近くがPER(株価収益率)1.3倍を下回っている中、スパイア・グローバル・インク (NYSE:SPIR)はPER2.4倍であり、潜在的に避けるべき銘柄と考えられるかもしれない。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
スパイアグローバルのP/Sは株主にとって何を意味するのか?
スパイアグローバルは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 市場はこの形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが高くなっている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、Spire Globalは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は24%という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して合計で214%増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は23%成長するはずだ。 業界の予想が5.6%にとどまる中、同社はより強力な収益が期待できる。
この点を考慮すれば、スパイア・グローバルのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。
スパイア・グローバルを調べたところ、将来の収益が好調なため、P/Sレシオは高水準を維持している。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
次の一歩を踏み出す前に、スパイア・グローバルの3つの警告サイン(1つは私たちにはあまりしっくりこない!)について知っておく必要がある。
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