Stock Analysis
ペイコム・ソフトウェア社（NYSE:PAYC）の株価収益率（PER）は32.7倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ペイコム・ソフトウェアは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、その収益成長率はプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も広範な市場の逆風を他よりもうまく乗り切れると考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
Paycom Software の成長トレンドは？
Paycom Software のように急な PER を見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道にある時だけだ。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は22％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で142％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％の成長を予測しており、大きな違いはない。
このような情報から、ペイコム・ソフトウェアが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
ペイコム・ソフトウェアのPERに関する結論
株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効だ。
ペイコム・ソフトウェアのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 ペイコムソフトウェアの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができます。
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