フィーバー・インターナショナル（NYSE:FVRR）は負債を適度に活用している

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 フィバー・インターナショナル・リミテッド（NYSE:FVRR）の株価は、1.5倍である。(NYSE:FVRR)は事業で負債を利用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Fiverr International の純負債は？

下記の通り、2023年12月現在、フィーバー・インターナショナルの負債は4億5,530万米ドルで、前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかし、4億1,740万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約3,790万米ドルと少なくなっている。

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最新の貸借対照表データによると、フィーバー・インターナショナルの負債は、1年以内に2億540万米ドル、それ以降に4億6,240万米ドルの返済期限が到来する。 一方、現金は4億1,740万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は2,320万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より2億2,720万米ドル多い。

これは多いように見えるかもしれないが、フィーバー・インターナショナルの時価総額は8億500万米ドルであるため、必要であれば資本を調達することでバランスシートを強化することが可能であろうから、それほど悪くはない。 しかし、債務返済能力を詳しく見る価値はある。 負債残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然である。 しかし、フィーバー・インターナショナルが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、フィーバー・インターナショナルはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上を7.1％増の3億6,100万米ドルに伸ばすことができた。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁酒

重要なのは、フィーバー・インターナショナルは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルで1500万米ドルの損失である。 それを見て、バランスシートの負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 明るい面としては、12ヶ月後までのEBITが8,200万米ドルのフリー・キャッシュ・フローと370万米ドルの利益より悪いことに注目したい。 従って、物事を正しい軌道に乗せるチャンスはまだあると言えるかもしれない。 負債を分析する場合、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、フィバー・インターナショナルには 1つの警告 サインがある。

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