ブラックスカイ・テクノロジー（NYSE:BKSY）は負債が多すぎる？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業は沈没しかねないからだ。 ブラックスカイ・テクノロジー社（NYSE:BKSY）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

負債がリスクをもたらす理由

フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 そのような事態はあまり一般的ではありませんが、貸し手が窮迫した価格での増資を強いるため、負債を抱えた企業が株主を恒久的に希薄化させることはよく見られます。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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BlackSky Technologyの純負債はいくらですか？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月時点の負債額は8,500万米ドルで、1年前の7,630万米ドルから増加している。 しかし、これを相殺する3,540万米ドルの現金があるため、純負債は約4,960万米ドルとなる。

ブラックスカイ・テクノロジーの負債について

直近の貸借対照表から、BlackSky Technology には 1 年以内に返済期限が到来する 1,730 万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する 1,111 万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は3,540万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する2,970万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を6,330万米ドル上回っている。

ブラックスカイ・テクノロジーの時価総額は1億4,400万米ドルであるため、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、債務返済能力を注意深く見る価値はある。 貸借対照表から負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、ブラックスカイ・テクノロジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

BlackSky Technologyの12ヶ月間の売上高は1億米ドルで、44％の増加であった。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。

禁酒

ブラックスカイ・テクノロジーの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的ではない。 実際、EBITレベルでは5,200万米ドルの損失である。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 また、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローが4,700万米ドルのマイナスとなったことも警戒すべき点である。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 その例を挙げよう： BlackSky Technologyの注意すべき3つの警告サインを 発見した。

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