米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、ベリスク・アナリティクス（NASDAQ:VRSK）はPER42.3倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のベリスク・アナリティクスは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが高いのは、投資家がベリスク・アナリティクスが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
ベリスク・アナリティクスの成長は十分か？
ベリスク・アナリティクスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は21％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績だったにもかかわらず、全体で34％という素晴らしい伸びを見せている。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎していることだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率16％上昇すると予想されている。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
これを考慮すれば、ベリスク・アナリティクスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
ベリスク・アナリティクスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、ベリスク・アナリティックスの注意すべき警告サインを2つ発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.