アップワーク社（NASDAQ:UPWK）の株価が投資家の意見に一致

アップワーク（NASDAQ:UPWK）のPER（株価収益率）2.2倍は、米国のプロフェッショナル・サービス業界の半数近くがPER1.3倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要がある。

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アップワークの業績

アップワークは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 PERが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているか？

Upworkのような高いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、同社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、収益を11％増加させた。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して合計で84％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予測では、今後3年間の収益は年率12％成長するはずだ。 業界は毎年7.0％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益を上げることができる。

この点を考慮すれば、アップワークのP/Sが同業他社と比較して高い理由を理解するのは難しくない。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株式により多くの金額を支払うことを望んでいるようだ。

最終結論

売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

アップワークの株価純資産倍率（PER）を見てみると、将来の収益が好調であるため、依然として高い水準にあることが分かる。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした強い収益予測は株価を好調に保つはずだ。

あまりパレードに水を差したくはないが、アップワークの注意すべき2つの警告サイン（1つはちょっと不快！）も見つけた。

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