テトラテック（TTEK）の好調な売上成長は一株当たり利益の減少を相殺するのに十分か？

• RBCキャピタルはこのほど、テトラテックの「アウトパフォーム」レーティングを維持する一方、目標株価を引き下げ、エンジニアリング・コンサルティング・サービス部門の継続的な分析とテトラテックの差別化された市場ポジションを評価した。
• テトラテックは、年平均売上高成長率14％、受注残高42.8億米ドルにもかかわらず、過去2年間の1株当たり利益は年率15.5％減少しており、好調な売上モメンタムと収益性の低下が対照的に浮き彫りになっている。
• テトラ・テックの堅調な受注残と売上高の伸び、そして一株当たり利益の減少が、今後の投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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テトラテックの投資シナリオ

テトラテックを保有候補として検討する場合、42.8 億米ドルのバックログと業界トップクラスの 14%増収を、より強固で安定した収益に変 換する同社の能力に対する信頼が不可欠である。RBCキャピタルは、「アウトパフォーム」のレーティングを維持しながら目標株価を引き下げる決定を下したが、水と環境ソリューションにおける専門的なエンジニアリングの専門知識に対する継続的な需要という、短期的な最大のカタリストや、受注残の転換が逆風に直面するため収益が安定しない可能性が残る主要なリスクは、大きく変化しない。

最近の発表では、テトラテックのNAVFAC Pacificとの9億9,000万米ドルの新規契約が際立っている。これは、受注残のモメンタムを維持することが短期的な起爆剤となる重要な時期に、大規模な政府契約の獲得における同社の強みを強調するものである。

これとは対照的に、単発的で利益率の高い災害対応業務の縮小による利益率の圧迫が続いていることは、投資家が注意すべき点である。

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テトラテックのシナリオでは、2028年までに売上高47億ドル、利益5億5,960万ドルを見込んでいる。これは、現在の収益2億1610万ドルから、年間0.8％の減収と3億4350万ドルの増益を必要とする。

テトラテックの予測から、現在価格より29%アップの43.60ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの5人のメンバーは、テトラテックのフェアバリューを23.16米ドルから143.35米ドルと見ている。これらの幅広い見解の中で、テトラテックの膨大なバックログとパイプラインの耐久性は、今後のパフォーマンスに対する重要な疑問として浮上しており、独自の見解を形成する前にいくつかの視点を考慮することを思い出させる。

テトラテックの他の5つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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