RCMテクノロジーズ社（NASDAQ:RCMT）の株価は全容を語っていない

の株価収益率（または「PER」）は10.1倍であり、米国の全企業のほぼ半数が17倍を超えるPERを持ち、さらに32倍を超えるPERも珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のRCMテクノロジーズは、市場以上に業績が後退しており、非常に低迷している。 業績不振が続くとの見方が多く、PERを押し下げているようだ。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、RCMテクノロジーズは、市場を引き離す低成長を達成する必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは5.8％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはなかっただろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している2人のアナリストの予想では、来期は13％の成長が見込まれる。 一方、他の市場の成長率は11％と予想されており、大きな差はない。

この点を考慮すると、RCMテクノロジーズのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

要点

通常、RCMテクノロジーズのPERは、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにするものではあるが、投資判断を下す際には、PERを読み過ぎないよう注意したい。

RCMテクノロジーズのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるためだ。

例えば、 RCMテクノロジーズには1つの警告 サインがある。

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