ペイロシティ・ホールディング（NASDAQ:PCTY）のバランスシートは健全か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、ペイロシティ・ホールディング・コーポレーション（NASDAQ:PCTY）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

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一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部には、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 それはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格で資本を調達せざるを得なくなり、株主が永久に希薄化することはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

ペイロシティ・ホールディングの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2025年3月現在、ペイロシティ・ホールディングは2億4,380万米ドルの負債を抱えており、1年後にはゼロになっています。 しかしその一方で、4億7,780万米ドルの現金があり、2億3,400万米ドルのネットキャッシュポジションがある。

ペイロシティホールディングの負債について

最新の貸借対照表データによると、ペイロシティ・ホールディングの負債は1年以内に36億2,000万米ドル、それ以降に3億3,420万米ドルの返済期限が到来する。 これらの債務を相殺するために、同社は4億7,780万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する4,360万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権を合わせて34億4,000万米ドルとなる。

ペイロシティ・ホールディングには97億7,700万米ドルの価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、ペイロシティ・ホールディングが希薄化することなく負債を管理できるかどうか、我々は間違いなく精査しなければならないことは明らかだ。 ペイロシティ・ホールディングは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

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もう一つの良い兆候は、ペイロシティホールディングが12ヶ月間でEBITを21%増加させることができ、負債の返済を容易にしていることです。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いありません。 しかし、ペイロシティ・ホールディングが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要です。 ペイロシティ・ホールディングの貸借対照表にはネットキャッシュがあるかもしれないが、利息税引前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、ペイロシティ・ホールディングは、実際にEBITよりも多くのフリーキャッシュフローを生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

まとめ

ペイロシティ・ホールディングは、流動資産より負債が多いとはいえ、2億3,400万米ドルのネットキャッシュを保有している。 また、フリーキャッシュフローは3億3,600万米ドルで、EBITの125％に相当する。 では、ペイロシティ・ホールディングの負債はリスクだろうか？私たちには、そうは思えません。 ペイロシティ・ホールディングのインサイダーが株を買い占めているかどうか、非常に楽しみだ。もしあなたもそうなら、今すぐこのリンクをクリックして、報告されたインサイダー取引のリストを（無料で）覗いてみてください。

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