Lichen China Limited (NASDAQ:LICN)の株価は54％上昇したが、その事業見通しにも上昇の必要性

リチェン・チャイナ・リミテッド（NASDAQ:LICN）の株価は、不安定な時期を経て54％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。

株価は急騰しているが、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が18倍以上であることを考えると、PER7倍のリチェン・チャイナはまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

例えば、最近、李晨中国の業績が悪化していることを考えてみよう。 業績不振が続く、あるいは加速するとの見方が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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Lichen Chinaに成長はあるのか？

PERを正当化するためには、市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は8.0％の減益という悔しい結果となった。 これは、EPSが過去3年間で合計22％減少しているため、長期的に見ても収益が悪化していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を大きく伸ばすことができなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の市場では今後1年間で12％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

このような情報から、リチェン・チャイナが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくく、株主が将来的に失望する可能性がある。 同社が収益性を改善できなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

要点

Lichen Chinaの最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいの水準にある。 一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好みます。

予想通り、リチェン・チャイナを調査したところ、中期的な収益の縮小が低PERの一因であることがわかった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続くとすれば、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

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