米国のプロフェッショナル・サービス業界で事業展開する企業の半数近くが1.3倍を超える売上高株価収益率（または「P/S」）を持つ中、ケリー・サービス社（NASDAQ:KELY.A）のP/Sは0.2倍であり、魅力的な投資先と考えることができるだろう。 ただし、P/Sが限定的である理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Kelly ServicesのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
ケリー・サービスは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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Kelly ServicesのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要な点として、業界よりも業績が悪い会社の典型的なものだろう。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が2.6％減少しているのを見て落胆した。 このため、直近の3年間は7.1％の増収を達成したものの、この3年間は芳しくなかった。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率におおよそ満足していることだろう。
同社を担当している3人のアナリストによれば、来年度の売上高は16％減となる見込みだ。 業界全体が6.3％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。
この点を考慮すると、ケリー・サービスのP/Sが同業他社に近い水準にあることは興味深い。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底に達している保証はない。 同社がトップラインの成長を改善しなければ、P/Sはさらに低い水準に落ちる可能性がある。
ケリー・サービスのP/Sから学べることは？
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、ケリー・サービスのアナリスト予測を検証したところ、収益縮小の見通しがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
また、ケリー・サービスの2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
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