JanOne Inc.(NASDAQ:JAN)の株価は、先月だけで153％上昇し、最近の勢いを維持している。 先月は、昨年1年間の131％という大幅な上昇の頂点に立った。
株価は急騰しているが、JanOneの売上高株価収益率（PER）は0.3倍で、PERが1.2倍を超える企業が約半数を占め、4倍を超える企業も珍しくない米国の商業サービス業界と比較すると、今はまだ買いの株価に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
JanOneのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のJanOneは、収益が勢いよく伸びており、かなり有利な状況にある。 おそらく市場は、将来の収益が減少すると予想しており、P/Sが抑制されているのだろう。 JanOneに強気な株主は、そうでないことを望み、より低い評価額で株式を拾うことができるだろう。
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JanOneのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが爆発的に増加した。 売上高も3年前と比較して9.6％増加しているが、これは主に過去12ヶ月間の驚異的な成長のおかげである。 したがって、株主はおそらく中期的な収益成長率に満足しているはずだが、収益成長率にこれほどばらつきがあるのはなぜだろうかと疑問に思う可能性もある。
今後12ヶ月間の成長率が8.2％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績からすると、同社の勢いは弱くなっている。
この点を考慮すると、JanOneのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。
最終結論
JanOneの株価は最近急騰しているが、P/Sはまだ控えめである。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないよう注意したいが、株価売上高比率は他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。
予想通り、JanOneは低PERを維持しているが、これは直近3年間の成長率が業界予想より低いという弱点があるためだ。 現段階では、P/Sレシオを高くするほど収益改善の可能性は高くないと投資家は考えている。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株価がすぐに反転することは難しいだろう。
意見を決める前に、JanOneが注意すべき5つの警告サイン（1つは重要！）を発見した。
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