コパート社（NASDAQ:CPRT）の投資家人気は割高感から脅かされている

コパート・インク（NASDAQ:CPRT）の株価収益率（または「PER」）38倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のコパートは、市場の業績が後退しているにもかかわらず、業績が上昇しており、好感が持てる。 PERが高いのは、投資家が同社が今後も幅広い市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

Copartのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに20％の異例の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で61％上昇した。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

展望に目を転じると、同社に注目している10人のアナリストが試算した今後3年間の成長率は年率9.1％である。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

この情報により、コパートが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

要点

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。

コパートは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想PERよりも高い水準で取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 コパートに注意すべき1つの警告サインを 発見した。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資が見つかるかもしれません。そこで、強力な成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料リストを覗いてみよう。

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