株価軟調のオートマティック・データ・プロセシング（ADP）は魅力的か？

• オートマティック・データ・プロセシングの現在の株価が、その根底にある価値と一致しているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この記事は、その疑問を明確にするために作成されている。
• 株価の最終終値は261.12米ドルで、7日間のリターンは0.6％、30日間のリターンは0.2％下落、年初来リターンは3.3％上昇、過去1年間のリターンは7.5％下落、3年と5年のリターンはそれぞれ15.9％と71.3％にとどまっている。
• 投資家が短期的な株価の軟化と長期的な上昇を天秤にかけているためだ。最近の報道では、ADPのような成熟した給与・人事サービス・プロバイダーが、高成長テーマよりも安定性と収益を優先するポートフォリオにどのように適合するかに焦点が当てられている。これは、株価が高成長銘柄とは異なる動きをする理由を説明するのに役立つ。
• 当社のチェックリストに基づくバリュエーション・フレームワークでは、オートマチック・データ・プロセッシングの割安度チェックは6点満点中3点である。次に、異なるバリュエーション手法におけるその意味について説明し、最後に、適正価格とはどのようなものかを考える、より包括的な方法を紹介する。

オートマティック・データ・プロセシングの過去1年間のリターン-7.5%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：オートマティック・データ・プロセシングのDCF分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを必要収益率を用いて現在に割り戻すことで、事業の価値を推定します。これは、本質的に、将来のすべてのドルが現在の用語でどのような価値があるかを尋ねるものです。

オートマティック・データ・プロセシングの場合、モデルは2ステージのフリー・キャッシュフローから株式へのアプローチを使用する。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約41.6億ドルです。アナリストは、フリー・キャッシュフローが55.8億ドルと予測される2028年までの明確な予測を提供し、Simply Wall Stは、10年間の展望を完成させるために緩やかな年間成長仮定を使用して2035年までのキャッシュフローを外挿します。

これらすべての予測キャッシュフローを割り戻して組み合わせると、DCFモデルは1株当たり約316.17ドルの推定本源的価値に到達する。直近の株価261.12ドルと比較すると、17.4％のディスカウントとなる。これは、株価が現在このDCF推定値を下回っていることを示している。

結果割引きなし

DCF分析によると、Automatic Data Processingは17.4%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく875以上の割安株を発見してください。

オートマチック・データ・プロセッシングの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：オートマティック・データ・プロセシングの株価と利益の比較

オートマチック・データ・プロセッシングのような収益性の高い企業にとって、PERは1株当たりの株価とその株が現在生み出している収益を関連付ける有用な方法です。投資家は通常、より力強い成長が期待される場合や、事業が低リスクと見られる場合には高いPERを受け入れ、成長が控えめな場合やリスクが高い場合には低いPERを求める。

ADPの現在のPERは25.53倍。これはプロフェッショナル・サービス業界の平均PER25.00倍に近く、同業他社グループの平均PER26.71倍を下回っている。

また、Simply Wall StはADPの「フェア・レシオ」を30.26倍と独自に算出している。これは、会社の利益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、リスク特性などの要因を考慮した場合に予想されるPERである。フェア・レシオは、これらすべてを1つの数値に統合しているため、同業他社や業界だけとの基本的な比較よりも有益な情報を提供することができます。

ADPの現在のPER25.53倍とフェア・レシオ30.26倍を比較すると、株価はこのモデル水準以下で取引されていることがわかる。

結果アンダーバリュー

PERレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1447社をご覧ください。

意思決定をアップグレード自動データ処理の物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブを使用することができます。ナラティブでは、Automatic Data Processingのストーリーを収益、利益、マージンの具体的な予測に結びつけ、それらをフェアバリューにリンクし、そのフェアバリューと今日の株価をコミュニティページで比較することができます。ナラティブは新しいニュースや業績が追加されると自動的に更新されるため、例えば、ある投資家はADPを耐久性のある給与計算ユーティリティ企業として捉え、フェアバリューを387.77米ドル近辺に設定している一方、別の投資家は配当と自社株買いのサポートに注目し、フェアバリューを289.54米ドル近辺に設定していることがわかります。これによって、異なる視点がどのように異なる数値とタイミングの決定に反映されるかを明確に見ることができる。

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