米国の機械メーカーの半数近くがP/Sレシオ1.4倍を超え、P/Sが4倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、P/Sレシオ0.5倍のREVグループ（NYSE:REVG）は現時点で強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、P/Sの縮小に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
REV グループの P/S は株主にとって何を意味するのか？
REVグループの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 平凡な収益実績が悪化し、P/Sレシオが抑制されることを多くの人が期待しているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
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P/S レシオを正当化するためには、REV Group は業界を引き離す伸び悩みを示す必要があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は11％の価値ある増加を記録している。 直近の業績が堅調だったということは、過去3年間でも合計15％の増収を達成できたということだ。 つまり、同社はその間、実際に収益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
今後の見通しだが、同社をフォローしている3人のアナリストによれば、来年度の収益は4.4％減と低迷が予想されている。 業界全体が1.5％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。
この情報により、REVグループが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 同社がトップラインの成長を改善できなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
要点
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度として劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。
収益予測が業界の他の企業より劣っているため、REV GroupのP/Sが低い水準にあるのは当然です。 同業他社が増収を予測しているため、REVグループの見通しの悪さがP/Sレシオの低さを正当化している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
パレードに水を差すようなことはしたくないが、REVグループに注意すべき2つの警告サインも見つけた。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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