RBC Bearings Incorporated (NYSE:RBC)の株主還元に対するリスクはこの価格で上昇する。

株価収益率（または「PER」）44.4倍のRBCベアリング・インコーポレーテッド（NYSE:RBC）は、米国の全企業のほぼ半数がPER17倍未満であり、PER9倍未満でさえ珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のRBCベアリングは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず業績を伸ばしている。 PERが高いのは、投資家が、同社が今後も広範な市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

RBCベアリングのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は38％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で52％増という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の利益成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。

今後の見通しだが、同社を担当する6人のアナリストの予想では、来年は11％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の11％成長予想に近い。

これを考慮すると、RBCベアリングのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

最終結論

株価収益率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

RBCベアリングの予想成長率は、より広い市場と同程度であるため、現在予想よりも高いPERで取引されていることが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

その他のリスクはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 RBCベアリングには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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