クアンタ・サービシズ (NYSE:PWR)を安く手に入れるのは難しいかもしれない。

クアンタ・サービシズ（NYSE:PWR）の株価収益率（PER）は65.2倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

クアンタ・サービシズは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

Quanta Servicesのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

昨年度の収益成長率を振り返ってみると、同社は15％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計40％成長させることもできたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

展望に目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は毎年19％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

これを考えれば、クアンタ・サービシズのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

クアンタ・サービシズのPERから何がわかるか？

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

予想通り、クアンタ・サービシズのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

クアンタ・サービシズについて、考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。

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