エンプロ社（NYSE:NPO）のP/Sから学べること

エンプロ・インク（NYSE:NPO）のPER（株価収益率）3.4倍は、米国の機械業界の半数近くがPER1.6倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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エンプロの業績推移

最近、業界では収益が伸びているが、エンプロの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 低迷する収益が大幅に回復することを期待する向きが多いため、P/Sが崩れずに推移しているのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけることになるかもしれない。

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Enproの収益成長の傾向は?

EnproのP/Sレシオは、堅実な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が3.6％減少しているのを見て落胆した。 それでも、この12ヶ月間にもかかわらず、収益は3年前と比べ32％増加した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益の伸びは同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は3.9％成長するはずだ。 一方、他の業界は1.5％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

この点を考慮すれば、エンプロのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家のセンチメントと将来への期待を測ることにあると言える。

予想通り、エンプロのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しが高いPERに寄与していることが判明しました。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益見通しによって株価は上昇を続けるだろう。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 エンプロには注意すべき警告サインが2 つある。

最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。収益性の向上があなたの考える優良企業と一致するのであれば、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。

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