ミューラー・インダストリーズ社（NYSE:MLI）に飛びつく投資家は予想より少ない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を超えている時、ミューラー・インダストリーズ社（NYSE:MLI）のPER9.9倍は魅力的な投資先と考えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

一例として、ミューラー・インダストリーズの業績は昨年から悪化しており、これは全く理想的とは言えない。 PERが低いのは、投資家が近い将来、同社が市場全体のパフォーマンスを下回らないように十分な努力をしないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。

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低PERについて成長指標は何を物語っているか？

ミューラー・インダストリーズのPERを正当化するためには、市場を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

振り返ってみると、昨年は8.3％の減益という悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを325％成長させることができた。 従って、株主はこの好調を維持することを望むだろうが、中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想11％と比較してみると、年率換算で明らかに魅力的であることがわかる。

この情報により、ミューラー・インダストリーズが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだと分かる。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

要点

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ミューラー・インダストリーズの最近の3年間の成長率は、より広い市場予測よりも高いため、現在予想よりもはるかに低いPERで取引されていることが分かった。 市場よりも速い成長率で好業績を見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 ミューラー工業の注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。

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