ロッキード・マーチン・コーポレーション （NYSE:LMT）の株価収益率（PER）19.7倍は、PERの中央値が約18倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」に見えると言っても過言ではない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
ロッキード・マーチンは、他のほとんどの企業の業績が後退している中、利益成長がプラスであり、確かに最近良い仕事をしている。 可能性として考えられるのは、投資家がロッキード・マーチンの収益は今後回復力が弱まると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
ロッキード・マーチンに成長はあるか？
PERを正当化するためには、ロッキード・マーチンは市場並みの成長を遂げる必要があります。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社は1年前とほとんど乖離のない結果を出している。 幸い、その前の数年間が好調だったため、過去3年間でもEPSを合計9.5％成長させることができた。 従って、同社の最近の業績成長は一貫性がないと言ってよい。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率3.8％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年10％ずつ拡大すると予想されており、その方が魅力的であることがわかる。
ロッキード・マーチンが市場とほぼ同じPERで取引されているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価の重荷になるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。
ロッキード・マーチンのPERの結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
ロッキード・マーチンのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERには予想ほどの影響はないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
とはいえ、 ロッキード・マーチンは 私たちの投資 分析で2つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。
ロッキード・マーチンの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型リストで、ファンダメンタルズがしっかりしている他の企業を探してみてはいかがだろう。
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