レノックス・インターナショナル・インク（NYSE:LII）の株価収益率（または「PER」）29.5倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、レノックス・インターナショナルは収益成長率がプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 PERが高いのは、投資家がレノックス・インターナショナルが今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
PERを正当化するためには、レノックス・インターナショナルは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益を19%という素晴らしい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で78％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものであったと言える。
将来的な展望に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率13％の成長が見込まれる。 市場が毎年10％ずつしか収益を上げられないと予測する中、同社はより強い収益を上げることができる。
この情報により、レノックス・インターナショナルが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株式により多くの金額を支払うことを望んでいるようだ。
レノックス・インターナショナルのPERの結論
株価収益率は、特定の業界内では価値を測る尺度として劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
レノックス・インターナショナルが高いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。私たちは レノックス・インターナショナルの警告サインを1つ特定した。
レノックス・インターナショナルの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、強固な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。
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