ジョンソンコントロールズ・インターナショナル(NYSE:JCI)のビジネスとしての強さを反映した堅調な業績

先週発表されたジョンソン・コントロールズ・インターナショナル(NYSE:JCI)の決算は、まずまずの利益を計上したものの、投資家にとっては残念なものだった。 私たちは少し調べてみたが、実際、彼らは不必要に悲観的だと思う。

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異常項目は利益にどう影響するか？

ジョンソンコントロールズ・インターナショナルの利益を正しく理解するためには、異常項目に起因する6億900万米ドルの費用を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、ジョンソンコントロールズ・インターナショナルは、他の条件が同じであれば、来年は増益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常な税務状況

異常項目の影響についてはすでに述べたが、ジョンソンコントロールズ・インターナショナルが5億1,400万米ドルの税制上の優遇措置を受けたことにも注目したい。 企業が税務署に税金を支払うのではなく、税務署から支払いを受けるというのは、常に少し注目すべきことである。 税制優遇を受けることは、それだけでも明らかに良いことである。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は低下すると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりも大幅に高くなる可能性があることを意味する。

ジョンソンコントロールズ・インターナショナルの利益パフォーマンスについての見解

ジョンソンコントロールズ・インターナショナルは、前回のレポートで税制優遇措置を受けたため、基礎的なレベルでは実際よりも利益が良く見えるかもしれない。 しかしその一方で、異常項目が利益を押し下げた。 ジョンソンコントロールズ・インターナショナルの利益が、その根本的な利益の可能性を適切に反映しているかどうかについては、対照的な考察を考えると、我々は強い見解を持っていない。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どんな企業にもリスクはあり、ジョンソンコントロールズ・インターナショナルの3つの警告サイン（うち1つは無視できない！）は知っておくべきだろう。

ジョンソンコントロールズ・インターナショナルの検証では、業績を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当ててきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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