ジョンソン・コントロールズ・インターナショナルplc（NYSE:JCI）の株価収益率（PER）は28倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のジョンソンコントロールズ・インターナショナルは、市場以上に業績が後退しており、非常に低迷している。 悲惨な業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続に非常に神経質になっているかもしれない。
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ジョンソンコントロールズ・インターナショナルの成長は十分か？
ジョンソンコントロールズ・インターナショナルのような急なPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。
昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は20％も減少している。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前と完全に逆戻りすることはなかった。 つまり、この間、同社は収益を伸ばしてきたという点では、まちまちの結果であったように思われる。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、来年は58％の増益が見込まれている。 これは、より広い市場の15％成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、ジョンソンコントロールズ・インターナショナルが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
ジョンソンコントロールズ・インターナショナルのPERから何がわかるか？
株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、ジョンソンコントロールズ・インターナショナルのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ジョンソンコントロールズ・インターナショナルに投資する前に注意すべき4つの警告サイン（1つは気になる！）を発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.