ヘイワード・ホールディングス（NYSE:HAYW）の株価収益率（PER）38.1倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今まさに強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、高水準のPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のヘイワード・ホールディングスの業績は市場よりも後退しており、非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家がヘイワード・ホールディングスの業績が完全に好転し、市場の他社を追い越して加速すると考えているからではないか。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているのかもしれない。
ヘイワード・ホールディングスの成長トレンドは？
ヘイワード・ホールディングスのようなPERレシオが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は54％も減少している。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計50%も伸ばすことができた。 従って、このまま好調を維持することが望ましいが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。
展望に目を転じると、同社に注目しているアナリスト10名の予想では、今後3年間で年率26％の成長が見込まれる。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
これを考慮すれば、ヘイワード・ホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
ヘイワード・ホールディングスのPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
ヘイワード・ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
例えば、 ヘイワード・ホールディングスには2つの警告サイン （そして 無視できない1つ）がある。
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