GEヴァーノヴァ社（NYSE:GEV）の株価は26％上昇したが、その事業はまだ追いついていない

GEヴェルノーヴァ・インク（NYSE:GEV）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で26％の上昇を記録している。 最近の買い手は笑っているかもしれないが、長期保有者は最近の上昇で株価が1年前のスタート地点に戻っただけなので、それほど喜ばないかもしれない。

これほど株価が急騰した後、米国の電機業界のほぼ半数の企業の株価売上高比率（PER）が2倍を下回っている時、GEヴァーノバはPER3.3倍であり、調査する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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GEヴァーノヴァの業績推移

GEヴェルノヴァの売上高は他の企業よりも伸び悩んでおり、最近の業績は芳しくない。 それは、多くの人が、P/Sレシオの崩壊を防いでいる、元気のない収益実績が大幅に回復することを期待しているからかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなりの高値を支払っていることになる。

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収益成長指標は、高いP / Sについて何を教えていますか？

GEヴェルノヴァのような高いP/Sを本当に安心して見られるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は5.1％の増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体として5.8％の増収となっている。 従って、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率7.8％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率18％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、GEヴァーノヴァが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終見解

GEヴェルノヴァの株価が大きく上昇したことで、同社のP/Sは大きく上昇した。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

GEヴァーノヴァは現在、予想成長率が業界全体より低いため、予想P/Sよりはるかに高い水準で取引されていると結論づけた。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現時点では高いP/Sを快く思っていない。 こうした状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 GEヴァーノヴァの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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