- ゼネラル・エレクトリック社の株価が隠れた掘り出し物なのか、それとも少し伸び悩んでいるように見えるのか。今、何が株価を押し上げているのか、詳しく見てみよう。
- 株価は急騰し、先月は5.0％下落したものの、年初来で77.0％、過去1年で64.9％上昇した。
- 市場の動きの多くは、GEがエネルギー部門であるGEヴァーノヴァのスピンオフを成功させ、航空とヘルスケアに焦点を絞るというニュースに支えられている。この戦略的転換により、投資家はGEのスリム化したビジネスモデルが持続的な勢いにつながるかどうかを注視し、警戒を続けている。
- しかし、バリュエーションに関しては、ゼネラル・エレクトリックの現在のスコアは6点満点中0点であり、伝統的な指標ではあらゆる面で十分に評価されていることを示唆している。確固たる結論を出す前に、このスコアが一般的なバリュエーション・アプローチと比較してどうなのかを説明し、最後にバリューに関する別の考え方を紹介しよう。
ゼネラル・エレクトリックのバリュエーション・チェックは0/6である。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1：ゼネラル・エレクトリックDCF分析
ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで企業価値を推定する。このアプローチは、会計ベースの利益のみに依存するのではなく、将来を見据えた視点を提供します。
ゼネラル・エレクトリックの場合、アナリストは過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローを約64.5億ドルと見積もっている。予測では、2029年までに年間フリーキャッシュフローは105.9億ドルに達する可能性があり、アナリストの予測と外挿の両方から、今後数年間でさらなる増加が予想されます。シンプリー・ウォールセントのモデルは、概して力強い上昇トレンドを反映しており、同社の中核事業に対する確かな自信を示している。
2ステージのフリー・キャッシュフロー対株主資本モデルに基づくと、ゼネラル・エレクトリック株の本源的価値は220.99ドルとなる。しかし、これを今日の市場価格と比較すると、株価は現在、DCFフェアバリューに対して35.1%のプレミアムで取引されている。これは、投資家が高成長期待をすでに織り込んでいることを示唆しており、純粋なキャッシュフローの観点からはお買い得とは言えないかもしれない。
結果割安
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、ゼネラル・エレクトリックが35.1%割高である可能性を示唆している。921の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。
ゼネラル・エレクトリックの公正価値の算出方法の詳細については、当社の企業レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2: ゼネラル・エレクトリックの株価収益率(PER)
株価収益率(PER)は、企業の現在の株価と一株当たり利益をリンクさせるため、ゼネラル・エレクトリックのような収益性の高い企業の評価指標としてよく使用されます。投資家にとって、この指標は比較を単純化し、1ドルの利益に対して市場がどれだけの金額を支払う意思があるのかを素早く知ることができます。
適正なPERの解釈は、企業の直近の業績だけでなく、期待される成長率やリスク水準にも左右される。期待される利益成長率が高い企業やリスクが低い企業は、より高いPERを正当化することができ、逆に成長が鈍い企業や変動が大きい企業は、より高いPERを正当化することができる。
ゼネラル・エレクトリックは現在、PER39.1倍で取引されている。ちなみに、同業他社の平均PERは25.6倍、航空宇宙・防衛産業全体の平均PERは38.3倍である。これらの比較から、GEのバリュエーションは最も近い競合他社よりも一段高いが、それでもなお、より広い業界の予想と十分に一致していることが示唆される。
シンプリー・ウォールStによるGEのフェア・レシオは現在35.9倍である。同業他社やセクターの平均とは異なり、この独自のベンチマークは、企業の収益軌道、リスクプロファイル、利益率、業界、および規模などの要因を考慮し、GEがどの程度の倍率に値するかについて、より調整されたビューを提供します。
ゼネラル・エレクトリックの実質PERは39.1倍、フェア・レシオは35.9倍で、その差は約3.2倍に過ぎない。これは、GEが適度なプレミアムで取引されていることを示唆しているが、乱暴な割高ではない。
結果割高
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あなたの意思決定をアップグレード：ゼネラル・エレクトリックの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業のストーリーに対するあなたの見方と、ゼネラル・エレクトリックの将来の収益、利益、利益率についてどう考えるかなど、あなた自身の財務上の仮定を結びつける明確でわかりやすい方法です。これにより、その公正価値を算出することができます。
数字だけに焦点を当てた従来の評価モデルとは異なり、Narrativeは、あなたの視点と実際の予測を組み合わせ、あなたの予想が現在の市場価格に対してどのように評価されるかを即座に確認することができます。数百万人に利用されているSimply Wall Stプラットフォームでは、コミュニティページでナラティブを構築、追跡、調整できるため、これを簡単に行うことができます。
Narrativesは、あなたの推定公正価値が最新の価格に対してどのように積み上がっているかをリアルタイムで表示することで、売買の意思決定の指針となります。さらに、ニュースや業績、業界の最新情報が届くたびに動的に反応し、あなたの見方を最新の状態に保ちます。例えば、航空宇宙産業の成長加速に基づき、GE株は一株当たり343.00ドルもの価値があると考える投資家がいる一方で、業界サイクルやサプライチェーンのインフレなどのリスクを理由に、フェアバリューを266.00ドルと低く見積もる投資家もいる。Narrativesを使えば、わずか数クリックで自分自身のストーリーを作成・更新し、自分の見通しが大勢と比べてどうなのかを確認することができる。
ゼネラル・エレクトリックのストーリーにはまだ続きがあるとお考えですか？当社のコミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！
Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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