決算速報：ゼネラル・ダイナミクス・コーポレーション(NYSE:GD)が通期決算を発表、アナリストは予想を更新中

先週、ゼネラル・ダイナミクス・コーポレーション（NYSE:GD）の通期決算が発表された。 結果はほぼ予想通りで、売上高は480億米ドル、法定1株当たり利益は13.63米ドルであった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだろう。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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最新決算を考慮し、ゼネラル・ダイナミクスのアナリスト20名のコンセンサス予想では、2025年の収益は503億米ドルとなっている。これは、過去12ヶ月と比較して5.4％の収益改善を反映している。 一株当たり利益は6.4％増の14.91米ドルと予想されている。 今回の決算報告以前は、アナリストは2025年の売上高を503億米ドル、一株当たり利益（EPS）を15.92米ドルと予想していた。 つまり、最近の決算の後、全体的なセンチメントに若干の落ち込みがあったようだ。売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

コンセンサス目標株価が296米ドルとほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 ジェネラル・ダイナミクスの最も楽観的なアナリストの目標株価は350米ドルであり、最も悲観的なアナリストは231米ドルである。 株価に対する見方は確かに異なるが、予想の幅は、状況が予測不可能であることを意味するほど広くはないと我々は見ている。

これらの予想は興味深いものだが、ゼネラル・ダイナミクスの過去の業績や同業他社との比較において、予想がどのように比較されるかを見るには、もう少し大まかなストロークを描くことが有用であろう。最新の予測から明らかなように、ジェネラル・ダイナミクスの成長率は大幅に加速すると予想されており、2025年末までの予想年率5.4%の売上成長率は、過去5年間の過去の成長率（年率3.7%）を顕著に上回っている。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストのカバレッジがある）の売上成長率は年率6.9%である。 つまり、成長が加速しているにもかかわらず、ゼネラル・ダイナミクスの成長は業界平均より著しく低いと予想されることは明らかだ。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、ゼネラル・ダイナミクス社に逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、ジェネラル・ダイナミクスの収益は、より広い業界よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは最新の予想によって事業の本質的価値に大きな変化がないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 Simply Wall Stでは、2027年までのジェネラル・ダイナミクスの全アナリストの予測を掲載しています。

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