ジェネラル・ダイナミクスの2025年バリュエーション、年初来で28.7％の急騰を経てどう評価されるか？

• ジェネラル・ダイナミクスが大暴騰した後、まだ買う価値があるのか、それとも賢明な投資家たちはすでに乗り換えてしまったのか、迷っているのはあなただけではないだろう。
• 先週1.5％、先月2.6％の小幅反落があったとはいえ、株価は年初来で28.7％、過去1年で23.5％上昇しており、5年間の上昇率は144.5％に達する。
• こうした動きの背景には、防衛、航空宇宙、海洋システムで安定した契約獲得があり、各国政府が潜水艦、装甲車、高度通信への支出を優先し続けていることがある。同時に、ビジネスジェット機部門は、民間航空需要の回復と健全な受注残の恩恵を受けており、市場全体が動揺してもセンチメントを支えている。
• 現在、ジェネラル・ダイナミクスは割安度チェックで6点満点中4点となっており、テーブルの上にまだ価値がある可能性を示唆している。次にその評価方法を説明し、最後に市場が見落としているかもしれないものを理解する、より直感的な方法を紹介する。

ジェネラル・ダイナミクスの昨年1年間のリターンが23.5%で、同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ジェネラル・ダイナミクスの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（Discounted Cash Flow）モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで今日まで割り引くことで、企業の価値を推定する。

ジェネラル・ダイナミクスの場合、直近12ヶ月のフリー・キャッシュフローは約46億ドルで、アナリストはこれが時間とともに徐々に増加すると予想している。2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルに基づいて、2029年までの短期予測と、シンプリー・ウォール Stが2035年まで外挿した長期予測を組み合わせると、FCFはそれまでに59億ドルを超えると予想される。

これらの予測キャッシュフローをすべて今日まで割り戻すと、モデルは1株当たりおよそ356.75ドルの推定本源的価値に到達する。これは、株価が算出された公正価値に対して約5.9％のディスカウントで取引されていることを意味し、現在の株価がキャッシュフロー・プロフィールの正当性を少し下回っていることを示唆しているが、劇的なミスプライスではない。

結果妥当

ジェネラル・ダイナミクスは、DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）により公正に評価されているが、これは瞬時に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。

ジェネラル・ダイナミクスのフェア・バリューの詳細については、会社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。

アプローチ2: ジェネラル・ダイナミクスの価格対収益

ジェネラル・ダイナミクスのような確立された収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が支払っている金額と現在の事業が実際に稼いでいる金額を直接比較するため、バリュエーションについて考える最も直感的な方法であることが多い。

何をもって正常または公正なPEとするかは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその収益がどの程度のリスクを伴うかによって決まり、通常、高い成長と低いリスクは高い倍率を正当化する。ジェネラル・ダイナミクスは現在、約21.5倍のPEで取引されており、これは航空宇宙・防衛業界の平均である約37.6倍を大幅に下回り、同業他社グループの平均である約34.7倍も下回っている。シンプリー・ウォールスタッ プは、さらに一歩進んで、収益成長見通し、利益率、時価総額、業界ポジショ ン、リスクプロファイルを考慮した場合、同社がどの程度のPEで取引される べきかという独自の見解である27.4倍のフェア・レシオを推定している。このベンチマークは、ゼネラル・ダイナミクス固有の強みと脆弱性を反映しているため、セクター平均との無闇な比較よりも有用である。このフェア・レシオに照らし合わせると、現在の21.5倍の倍率は、市場がまだディスカウントを適用していることを示唆している。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つの物語を語るが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1440社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ジェネラル・ダイナミクスの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、ナラティブを紹介しよう。ナラティブは、ジェネラル・ダイナミクスの将来についてのストーリーを綴り、そのストーリーを収益、利益、マージンの仮定に変換し、それらの仮定を今日の株価と比較できる公正価値に結びつけることができるシンプルなフレームワークである。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブは何百万人もの投資家に利用されており、防衛需要の増加や海洋プログラムの実行リスクなど、企業の定性的要因を、業績報告や契約獲得に関するニュースなどの新しい情報が入ってくると動的に更新される財務予測に直接結びつけています。このため、売買のタイミングを判断するのが非常に容易になります。なぜなら、自分の考えるフェアバリューが現在の価格より上か下か、また、他の投資家との比較も一目瞭然だからです。ゼネラル・ダイナミクスの価値は、記録的なバックログとマージンの拡大により、最近のターゲットのハイエンドに近いと考える人から、執行上の課題、資本集約度、契約のボラティリティにより、ローエンドに向かうダウンサイド・リスクがあると考える人まで様々です。

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