フォーティヴ・コーポレーション（NYSE:FTV）の株価が投資家の意見に一致

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回っているとき、フォーティヴ・コーポレーション（NYSE:FTV）はPER29.2倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

フォーティヴは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、良い仕事をしている。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、フォーティヴは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を振り返ってみると、同社は12％の価値ある増加を記録している。 しかし、直近の3年間ではEPSが全体で45％低下しており、これでは十分とは言えない。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率16％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、フォーティヴが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

フォーティヴのPERに関する結論

一般的に、私たちは、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、フォーティヴのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

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