株価収益率（または「PER」）27.1倍のエナパック・ツール・グループ社（NYSE:EPAC）は、米国の全企業のほぼ半数がPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のエナパックツールグループは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 同社が市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
エナパックツールグループのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を201％という目覚ましい伸びを示した。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で1,710%も上昇している。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものであったと言える。
将来に目を転じると、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後1年間で収益は27％成長するはずだ。 これは、市場全体の12％成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報を見れば、エナパック・ツール・グループが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
株価収益率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。
予想通り、エナパックツールグループのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
パレードに水を差すようだが、エナパック・ツール・グループの注意すべき兆候を1つ見つけた。
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