ダイコム・インダストリーズ社（NYSE:DY）の株価は26％上昇したが、その事業はまだ追いついていない

ダイコム・インダストリーズ社（NYSE:DY）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で26％の上昇を記録し、勢いを増している。 この30日間で、年間上昇率は76%に達した。

これだけ株価が跳ね上がると、ダイコム・インダストリー社の株価収益率（PER）22.4倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のダイコム工業は、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 PERが高いのは、投資家がダイコム工業が今後も市場の逆風を乗り越えていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

ダイコム工業のPERを正当化するためには、市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は34％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で267％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間は年率11％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10.0％の成長予測に近い。

ダイコム工業が市場と比べて高いPERで取引されているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

要点

ダイコム工業のPERは、株価が力強く上昇して以来、右肩上がりになっている。 一般的に、私たちは、株価収益率を、市場がその企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。

ダイコム・インダストリーについては、予想成長率が市場予想並みであるため、現在予想以上のPERで取引されている。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが出た場合、株価が下落し、高いPERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

意見をまとめる前に、ダイコム工業の注意すべき兆候を1つ発見した。

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