ドーバー・コーポレーション（NYSE:DOV）の配当落ち前に購入するのは賢い選択か？

ドーバー・コーポレーション(NYSE:DOV) の配当落ち日は4日後。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載されている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 つまり、3月14日に支払われる配当金を受け取るには、2月28日までにドーバー株を購入する必要がある。

同社の次回の配当金は1株当たり0.515米ドルで、合計2.06米ドルを株主に支払った昨年に続くものである。 昨年の配当金総支払額を見ると、ドーバーの配当利回りは現在の株価200.54米ドルに対して1.0%である。 配当金は多くの株主にとって重要な収入源であるが、その配当金を維持するためには事業の健全性が極めて重要である。 そのため読者は、ドーバーが配当を成長させているか、あるいは減配の可能性があるかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 ドーバーの配当性向は税引き後利益のわずか20%と低く、保守的だ。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出しているかどうかを確認する必要がある。 同社はフリー・キャッシュ・フローの49％を配当金として分配しており、これは多くの企業にとって快適な配当水準である。

ドーバーの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すものであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は成長しているか？

持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落する可能性がある。 読者にとって幸いなことに、ドーバーの1株当たり利益は過去5年間、年率17％で伸びている。 同社は、利益の大半を事業内に再投資しながら、急成長を遂げてきた。 再投資を積極的に行っている急成長企業は、配当の観点からも魅力的である。

多くの投資家は、配当金の支払いが時系列でどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当パフォーマンスを評価する。 10年前のデータ開始以来、ドーバーは年平均約3.2%増配している。 利益と配当の両方が向上しているのは喜ばしいことだが、前者は後者よりもはるかに早く上昇しており、これはおそらく同社が利益の多くを成長のために再投資しているためであろう。

まとめ

配当の観点から、投資家はドーバーを買うべきか避けるべきか？ ドーバーは急速なスピードで利益を伸ばしており、配当性向も保守的な低水準であることから、事業に多額の再投資を行っていると考えられる。 総合的に見て、これは魅力的な組み合わせであり、さらなる調査に値すると考える。

配当金だけを目当てにドーバーに投資するのは魅力的だが、そのリスクには常に注意を払うべきである。 そのために、ドーバーについて我々が発見した2つの警告サイン （1つは深刻な可能性がある）を学ぶべきである。

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