ディア・アンド・カンパニー(NYSE:DE)の株価は決算前後のセンチメントと一致している

ディア・アンド・カンパニー（NYSE:DE）の株価収益率（PER）15.7倍は、約半数の企業がPER19倍を超え、PER34倍超もザラにある米国市場に比べれば、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

ディアの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。

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成長指標が語る低PERとは？

PERを正当化するためには、ディアは市場の後塵を拝するような低成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは26％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近3年間のEPSは、短期的なパフォーマンスには不満が残るものの、全体で37％増という素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということが確認できる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率0.5％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率11％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることがわかる。

この情報により、ディアが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最後に

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。

ディアが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がPERの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、私たちは あなたが 注意すべき ディアの2つの警告サインを 発見した。

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