3Dシステムズ・コーポレーション(NYSE:DDD)の最新決算は、楽観的すぎる予想を裏切り、減益となった。 売上高は4億8,800万米ドルと予想をやや下回ったが、法定利益は2.85米ドルの損失となり、アナリストの予想より360％ほど大きく、壊滅的に下回った。 アナリストは通常、決算報告のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念事項があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けている可能性があるのかを確認した。
最新決算を考慮し、3Dシステムズのアナリスト6名は現在、2024年の収益が4億8,880万米ドルと、過去12ヶ月とほぼ同水準になると予想している。 一株当たり損失は近い将来大幅に減少し、92％縮小して0.23米ドルになると予想されている。 この最新報告以前は、コンセンサスは収益5億840万米ドル、一株当たり損失0.11米ドルを予想していた。 つまり、今回の更新後、アナリストが3Dシステムズに対して様々な意見を持っていることは明らかである。
平均目標株価は5.74米ドルとほぼ横ばいであり、おそらく暗に、業績見通しの悪化が評価に長期的な影響を与えない見込みであることを示しているのだろう。 コンセンサス目標株価は、個々のアナリストの目標株価の平均に過ぎない。 現在、最も強気なアナリストは3Dシステムズを1株当たり8.25米ドルで評価しており、最も弱気なアナリストは4.00米ドルで評価している。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、基本的なビジネスにはかなり幅広いシナリオの可能性があることを示唆している。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 また、2024年末までの予想が横ばいで推移していることから、長年にわたる収益の減少に終止符が打たれたように見えることも注目に値する。歴史的に見て、3Dシステムズのトップラインは過去5年間、毎年約5.4％縮小している。 これをより広い業界のアナリスト予想と比較してみると、（全体として）業界の収益は毎年3.2％成長すると予想されている。 3Dシステムズの収益は改善すると予想されているが、それでもなお、より広い業界よりも成長が遅いと予想されているようだ。
ボトムライン
最も注目すべき点は、来年は損失が拡大するという予測であり、3Dシステムズのすべてが順調ではない可能性を示唆している。 ネガティブな面では、収益予測も下方修正され、より広い業界よりも業績が悪化するとの予測もある。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けたわけではないことを示唆している。
この点を考慮すれば、3Dシステムズに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数の3Dシステムズ・アナリストによる2025年までの予想を持っています。
しかし、リスクについては常に考えるべきです。その一例として、 3Dシステムズの2つの警戒すべき兆候を 発見しました。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.