インフラ楽観論で62.7%上昇したキャタピラーはまだ魅力的か？

• キャタピラーはお買い得なのか、それとも完璧な価格なのか。バリュー重視の投資家にとって何が本当に重要なのか、雑音を断ち切ることから始めよう。
• キャタピラー株は最近印象的な動きを見せており、先週は13.9％、先月は24.1％急騰し、年初来リターンは62.7％と目覚ましい。
• 最近のキャタピラーの勢いは、大規模なインフラ支出や、世界的な建設・採掘活動に関する新たな楽観主義のおかげもあって、ヘッドラインを賑わせている。投資家が世界的な成長テーマと景気循環リスクを天秤にかけているため、市場のセンチメントは変化しているようだ。
• しかし、ここにキッカーがある。当社のクオンツ・スコアでは、Caterpillarは6つの重要なバリュエーション・チェックのうち1つしか過小評価されていない。伝統的なモデルを用いて、どのようにしてこのスコアを導き出したかを掘り下げ、結論として見逃せない新鮮な視点を示唆しよう。

キャタピラーのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：キャタピラー割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことによって、企業の本質的価値を推定する。キャタピラーの場合、このアプローチは、82.8億ドルである最新のフリーキャッシュフローから始まります。アナリストは、これらのキャッシュフローを5年先まで予測し、トレンドベースの推定値を用いてさらに5年延長する。

現在の予測に基づくと、キャタピラーのフリーキャッシュフローは2029年までに139億2,000万ドルに増加すると予想される。2035年までの予測では、年間FCFは176億3,000万ドルとなる。これらの将来の数値はすべて米ドルで表示され、アナリストの入力とSimply Wall St.からの推定をブレンドして反映している。

これらの予測キャッシュフローをすべて今日の価値に戻すと、このモデルでは1株当たり513.36ドルの本源的価値が推定される。Caterpillarは現在、この本源的価値より約14.0%高い価格で取引されているため、DCFモデルは、株価がその潜在的なキャッシュフローが正当化されるよりも割高であることを示唆している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、Caterpillarは14.0%割高である可能性がある。855銘柄の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

Caterpillarのフェアバリューの詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: キャタピラー株価対利益 (PE レシオ)

Caterpillar のような収益性の高い企業にとって、株価収益率 (PE) は一般的かつ実用的なバリュエーションツールです。これは、投資家が1ドルの利益に対していくら支払っているかを示すもので、現在の業績と将来の成長に対する市場の期待を明確に反映するものです。

成長が見込まれる企業や、リスクが低いと思われる企業は、PEレシオが高くなることが多い。対照的に、不確実性や成長鈍化に直面している企業は、一般的に低い倍率で取引される。PEレシオは、同業他社平均や広範な業界といったベンチマークと比較することで、文脈の中で考えることが重要です。

現在、キャタピラーのPEレシオは29.07倍である。これは機械業界平均の24.64倍、同業他社平均の20.36倍を大きく上回っている。一見したところ、このプレミアムは市場がキャタピラーの将来に高い期待を寄せていることを示している。

Simply Wall Stの「フェア・レシオ」は、より正確なベンチマークを提供する。この独自の指標は、業界や同業他社だけでなく、キャタピラー独自の成長軌道、利益率、規模、特定のリスクを考慮し、株式の予想PE倍率を設定します。フェア・レシオは37.28倍で、Caterpillarの現在の倍率は、この包括的モデルが示唆する適正倍率を下回っている。

CaterpillarのPEはFair Ratioよりも著しく低いため、このアプローチによれば、株価は現在の水準で価値を提供しているように見える。

結果価値なし

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1404社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：キャタピラーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に対するあなた独自のストーリーのことだ。それは、キャタピラーの将来についてのあなたの個人的な視点を、公正価値、収益成長、利益、利益率の仮定のような具体的な財務予測と結びつけるものです。

設定された計算式のみに依存する従来のモデルとは異なり、ナラティブでは、あなたの期待、会社の事業見通し、主要な業界の変化を織り交ぜながら、数字が特定の方向に動くと信じる理由を明確に説明することができます。このストーリー主導の予測は、フェアバリューの実行可能な推定値に変換され、フェアバリューとキャタピラーの現在価格を直接比較することで、売買の判断をよりシンプルにします。

シナリオは、何百万人もの投資家に利用されているSimply Wall Stのプラットフォーム内で簡単に作成・更新でき、コミュニティページからアクセスできます。最新の業績や業界ニュースなどの新しい情報が入ると、ナラティブは動的に更新されるため、あなたの見通しは常に適切な状態に保たれます。

例えば、キャタピラーを1株当たり507ドルもの価値があると見ている投資家もおり、バックログの成長と今後のマージン改善に注目しています。また、関税リスクや競争激化を理由に、350ドル近辺にフェアバリューを置く慎重派もいる。

キャタピラーにはまだ何かあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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