ブルーム・エナジー・コーポレーション（NYSE:BE）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で34％の上昇を記録している。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で13％下落しており、非常にがっかりしているからだ。
これほど株価が急騰した後、米国の電気産業で操業する企業の半数近くが1.7倍以下の売上高株価収益率（PER）であることを考えると、PERが2.3倍であるブルーム・エナジーを避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
ブルーム・エナジーのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のブルーム・エナジーは、売上高が他の企業よりも伸び悩んでおり、あまり芳しくない。 多くの人が、元気のない収益実績が大幅に回復することを期待しているため、P/Sレシオが崩れずにいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなりの高値を支払っていることになる。
アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、ブルーム・エナジーの無料 レポートをご覧ください。収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？
ブルーム・エナジーのような高いP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに前年とほぼ同じ数字をもたらした。 しかし、その前の数年間が好調であったため、過去3年間で合計56％という驚異的な増収を達成することができた。 そのため、同社は過去に堅実な仕事をしてきたとはいえ、収益の伸びがこれほど落ち込んでいるのはやや気になるところだ。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率24％の増収が見込まれている。 業界では毎年47％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。
このような情報から、ブルーム・エナジーが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
要点
ブルーム・エナジー株は北方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
ブルーム・エナジーの収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、これほど高いPERで取引されているのは驚きだ。 同社の収益予想が低調であることは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善されなければ、P/Sは下落する可能性がある。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は慎重であり続けるべきである。
その他のリスクについてはどうだろう？ ブルーム・エナジーの2つの警告サインを 見つけた。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Bloom Energy が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて、長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.