ブルーム・エナジー・コーポレーション（NYSE:BE）株を保有している人は、株価が過去30日間で29％反発したことに安堵しているだろう。 しかし、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するためには、さらに上昇を続ける必要がある。残念ながら、先月の上昇では昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として42％下落している。
ブルーム・エナジーのPER（株価純資産倍率）は2倍で、米国の電気業界のPER（株価純資産倍率）の中央値も1.9倍近いからだ。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
ブルーム・エナジーの業績推移
ブルーム・エナジーの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスに劇的な変化の兆しがないことを期待しており、P/Sが現在の水準にあることを正当化しているのだろう。 もしそうなら、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、ブルームエナジーは業界並みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が11％増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられながら、全体として68％の素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率20％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の年率37％の成長予測よりも大幅に低い。
この情報により、ブルーム・エナジーが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。
ブルーム・エナジーのP/Sに関する結論
ブルーム・エナジーは、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社に並ぶ水準に戻し、再び人気を取り戻しているようだ。我々は、PERの威力は主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。
ブルーム・エナジーの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、我々が予想したほどにはP/Sにマイナスの影響を及ぼしていないことが分かる。 現時点では、予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、P/Sに自信はない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。
とはいえ、 ブルーム・エナジーは 当社の投資分析 で2つの警告サインを示して いる。
これらのリスクによってブルーム・エナジーに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.