ボーイング(BA)が7.6%上昇した理由 - 新たなジェット機の受注と中国との取引への期待 - そして次の展開へ

• ここ数週間で、ボーイングと、ビマン・バングラデシュ航空、SCAT航空、コパ航空を含む複数の国際航空会社が、737 MAXと787の大規模な発注を発表した。ボーイングはまた、バーチャル航空機プラットフォームやLightSolver社とのレーザーベースのコンピューティングパートナーシップなどの革新的なトレーニングおよびエンジニアリング技術を支援した。
• 同時に、トランプ大統領の今後の北京訪問に関連した中国の超大型航空機発注への期待が高まっており、ボーイングは米中民間航空の新たな関与の中心に据えられている。
• ここでは、中国の大型航空機取引の見通しが、受注残と成長をめぐるボーイングの投資シナリオをどのように再構築する可能性があるかを検証する。

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ボーイングの投資シナリオ

今日ボーイングを保有するには、まだ薄いマージンと多額の負債にもかかわらず、膨大な商業バックログと改善するオペレーションを持続的な利益に変えることができると信じる必要がある。最も明確な短期的カタリストは、トランプ大統領の北京訪問で中国の大型受注が確認されることで、受注残の可視性が強化される可能性がある。最大のリスクは、737の生産と認証をめぐる実行の問題である。

最近の発表の中では、コパ航空が737 MAXを40機追加発注し、さらに20機のオプションを追加したことが最も関連性が高いと感じられる。これは、ボーイングがいかにMAXのフランチャイズに依存しているか、また、コミットメントが蓄積されるにつれて生産と品質を安定させることに依存しているかを補強するものである。これに加えて、中国によるMAXの大規模な購入が発表されれば、バックログのストーリーに関連した上昇と、何かが滑った場合の運用リスクの両方が増幅されることになる。

しかし、潜在的な中国での記録的な受注に対する興奮の裏で、投資家は、ボーイングの高い負債とまだ脆弱なマージンが、もし...

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ボーイングのシナリオは、2029年までに売上高1253億ドル、利益79億ドルを予測しています。

ボーイングの予測から、フェアバリューは268.96ドルとなり、現在価格から13%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

最下位のアナリストの中には、今回の中国出張前であっても、2029年までの売上高を約1,146億米ドル、利益をわずか41億米ドルと想定し、構造的な品質管理と貿易リスクを強調するなど、コンセンサスよりも厳しい見方をしているアナリストもいる。今日のヘッドラインとこうしたより悲観的な想定を比較検討するのであれば、意見がどの程度分かれる可能性があるか、新たな受注や政策転換によってどちらのストーリーがどう動くかを認識する価値がある。

ボーイングに関する他の8つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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