ボーイング(BA)のブル・ケースは、主要なベトナム・ジェット機の受注と777Xの訓練マイルストーンを受けて変化する可能性がある。

• 2026年2月、ボーイングとベトナムの航空会社であるサンフーコック航空とベトナム航空は、最大40機の787-9ドリームライナーと50機の737-8を含む約100機のボーイングジェット機の発注を発表し、米国と欧州の規制当局はガトウィック空港でボーイング777-9のフルフライトおよび訓練用シミュレーターの初期認定を行いました。
• これらの進展は、東南アジアにおける航空機需要の回復と777X型機のパイロット訓練インフラ整備の進展が、民間航空業界におけるボーイングの広範な回復努力とどのように交差しているかを明確に示している。
• 次に、これらのベトナムの大量受注と777-9訓練のマイルストーンが、ボーイングの既存の投資シナリオやリスクプロファイルとどのように関わっているかを検証する。

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ボーイングの投資シナリオ

現在ボーイングを保有するには、認証、マージン、債務の圧力が続いているにもかかわらず、その商業的再建とバランスシートの修復が継続できると信じる必要がある。ベトナムの受注と777-9の訓練進捗はこの仮説の需要面をサポートするが、737と787の一貫したデリバリーの実行、または高負債と最近の収益性の耐久性をめぐる現在の最大のリスクである、最も重要な短期的な触媒を変更することはありません。

最近の動向では、ボーイングが2025年に7年ぶりにエアバスを上回る受注を獲得したことが、これらのベトナム案件と最も直接的に結びついている。特に成長著しい市場におけるワイドボディ機やナローボディ機の需要が、強気の業績成長予測を支える大量の受注残を生み出していること、また、生産や品質の後退が再発した場合、そのストーリーが急速に損なわれるのではないかという懸念があることを浮き彫りにしている。

しかし、このような受注背景の改善に対して、投資家はボーイングの債務負担の大きさと、それがもし...

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ボーイングのシナリオでは、2028年までに1,144億ドルの収益と71億ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の-109億ドルから、年間14.9%の収益成長と180億ドルの収益増加を必要とする。

ボーイングの予測から、フェアバリューは247.04ドルとなり、現在価格から10%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

最下位のアナリストの中には、2028年までに売上高を約1,097億米ドル、利益を約40億米ドルと想定し、コンセンサスよりもはるかに厳しい見方をする者もおり、新たなベトナム受注があったとしても、ボーイングのリスクとリターンに対する意見は大きく異なる可能性があり、このストーリーが展開するにつれて、また変化する可能性があることを思い起こさせる。

ボーイングに関する他の12のフェアバリュー予想（株価が247.04ドルの価値しかないかもしれない理由）をご覧ください！

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