エア・リース・コーポレーション（NYSE:AL）の決算をめぐる小さな興奮

エア・リース・コーポレーション（NYSE:AL）の株価収益率（または「PER」）9.5倍は、約半数の企業がPER17倍を超え、PER32倍を超えることさえごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のエア・リースは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず業績を伸ばしている。 好調な業績が大幅に悪化することを多くの人が予想しており、おそらく市場以上にPERを抑制しているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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エア・リースに成長はあるのか？

エア・リースのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は20％という驚異的な伸びを記録した。 その結果、過去3年間のEPSも合計で26％増加している。 つまり、同社はその間、実際に業績を伸ばすという良い仕事をしてきたということを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年3.3％の増益が見込まれている。 市場は年率9.9％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、エア・リースが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社がより繁栄していない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

最終結論

私たちは一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、エア・リースのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さが低PERの一因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。私たちはエア・リースに3つの警告サイン（少なくとも1つは私たちを少し不快にさせる）を特定し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。

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