AGCOコーポレーション（NYSE:AGCO）の事業と株価は依然として市場の後塵を拝している

AGCOコーポレーション（NYSE:AGCO）の株価収益率（PER）7.4倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上の企業がごく普通に存在する米国の市場と比較すると、今は強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

AGCOは確かに、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けている。 PERを抑制している市場よりも、好調な業績が大幅に悪化すると予想している人が多いのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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AGCOの成長トレンドは？

AGCOのようにPERが低迷していても本当に安心できるのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとるような場合だけだ。

まず振り返ってみると、AGCOは昨年、一株当たり利益を31%も伸ばした。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でもEPSを合計176％成長させることができたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率4.3％減と低迷が予想されている。 一方、市場全体では年率10％の拡大が予想されている。

こうした情報から、AGCOが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、AGCOのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

例えば、 AGCOには1つの警告 サインがある。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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