ウィリス・リース・ファイナンス(NASDAQ:WLFC)の好業績を評価する際に必要な追加考慮事項

ウィリス・リース・ファイナンス・コーポレーション(NASDAQ:WLFC)の収益は好調であったにもかかわらず、投資家は失望した。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念要因が明らかになった。

ウィリス・リース・ファイナンスに関する2つの警告サインを発見しました。無料でご覧ください。

一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業がどれだけ株主を希薄化しているかを考慮することが不可欠です。 たまたま、ウィリス・リース・ファイナンスは昨年1年間に5.0％の新株を発行した。 従って、1株当たりの利益分配は少なくなった。 希薄化を無視して純利益を喜ぶのは、大きなピザの一切れを手に入れたからといって喜ぶようなもので、ピザが何切れにも切り分けられたという事実を無視するようなものである。 ウィリス・リース・ファイナンスのEPSチャートはこちらをクリックしてご覧ください。

ウィリス・リース・ファイナンスの希薄化による一株当たり利益（EPS）への影響

ウィリス・リース・ファイナンスは3年前は赤字でした。 良いニュースは、過去12ヶ月で利益が76％増加したことである。 しかし、EPSはその間に70％増にとどまり、あまり印象的ではなかった。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 したがって、ウィリス・リース・ファイナンスがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 一般の個人株主にとって、EPS は会社の利益に対する仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

営業外収益の力

企業は収益源を営業収益とその他の収益に分類する。 多くの場合、営業外収益の急増は繰り返されないため、営業外収益が総利益に非常に大きく寄与している場合は慎重になる意味がある。 しかし、営業外収益が突然増加した場合、時として持続不可能な利益の押し上げを生むことに注意したい。 上記の希薄化と並んで、株主はウィリス・リース・ファイナンスの営業外収益が昨年大幅に増加したことに留意すべきであると考える。 実際、営業外収益は昨年の 1 億 8,300 万米ドルから今年は 2 億 7,450 万米ドルに増加した。 高水準の営業外収益が問題となるのは、それが繰り返されない場合（そしてその場合）、会社全体の収益（および収益性）が低下するからである。 営業外収益の異常な増加を除外することで、企業の潜在的な収益力をよりよく知ることができる場合もある。

ウィリス・リース・ファイナンスの利益パフォーマンスについての見解

前回のレポートで、ウィリス・リース・ファイナンスは営業外収益の急増の恩恵を受けた。 また、希薄化のため、EPSの伸びは利益の伸びより遅れている。 これらすべてを考慮すると、ウィリス・リース・ファイナンスの利益は、おそらくその持続可能な収益性のレベルについて過大な印象を与えていると言える。 ウィリス・リース・ファイナンスをビジネスとしてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識することが重要です。 その一助として、ウィリス・リース・ファイナンスの株式を購入する前に知っておくべき2つの警告サイン（1つは重要！）を発見した。

この記事では、利益数値の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか取り上げ、慎重な見方を示した。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済性の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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