米国の株価収益率（PER）の中央値は18倍近いため、UFPインダストリーズ・インク （NASDAQ:UFPI）のPER17.3倍には無関心を感じてもおかしくない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
UFPIは最近、他の企業よりも早いスピードで業績が悪化し、苦戦を強いられている。 多くの投資家が、業績がすぐに市場平均に戻ると予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのなら、業績が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
UFPインダストリーズの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、UFPインダストリーズは市場と同様の成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が15％減少した。 3年間のEPS成長率はまだ13％であり、長期的には好調であった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長はほぼ立派なものだったと言える。
同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年2.4％上昇すると予想されている。 市場は毎年10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
UFPインダストリーズのPERが市場とほぼ同じ水準であることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
最終結論
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。
UFPインダストリーは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERより高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
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