トランスキャット社（NASDAQ:TRNS）の投資家人気は割高感から脅かされている

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回る中、トランスキャット・インク（NASDAQ:TRNS）のPER52.6倍は、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

トランスキャットはここ最近、他社を凌ぐ業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好調な業績が続くと多くの人が予想しているようで、PERを引き上げている。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い価格を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

Transcatのような急なPERを目にして本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を76％という驚異的な成長を遂げた。 その結果、過去3年間でもEPSを合計25％伸ばしている。 つまり、この3年間で、同社は実によく業績を伸ばしてきたことが確認できる。

展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率6.2％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、トランスキャットのPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

重要なポイント

株価収益率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。

Transcatの予想成長率は市場全体より低いため、現在予想PERよりはるかに高い水準で取引されていることが分かった。 市場よりも成長が鈍化し、業績見通しが弱くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると思われます。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。

さらに、 我々がトランスキャットで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきである。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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